第七百零一章

　　南洋上空战争的阴云开始在聚拢，但在神圣大汉帝国本土，商人们却还都沉浸于今年出口贸易的巨大数额。

　　出口贸易的巨大利润，刺激的许多商人都准备加大投资，大赚一把。

　　天津饭店三楼的一间大会议室内，上百名商人坐满一堂，大家吞云吐雾，正在参加祥泰木材厂的股东大会。

　　祥泰木材厂是一家有百年历史的老牌木材加工坊，得益于这两年兴旺的商业环境，也得益于三年前新接任木材厂大权的陈家大老爷的经营理念的改变，祥泰木材厂从一家原本只有四百人不到的天津木材加工坊，通过招商吸引投资，银行借贷资本，扩大生产规模等举措，如今已经是一家在旅顺、大连、镇江、天津、登州、青岛、上海、扬州、南京、杭州、广州、大员、福州等十几个大港口城市拥有分厂的大型木材厂。

　　从最初的板材加工，到现在伐木、运输、窖干、锯木、板材加工，甚至到建立了专门的各种商品木箱，以及木材家具的制造销售等为一体的一家大型木材加工集团。

　　虽然迅速的引入投资，使得陈义手里的木材厂股份不断的被稀释减少，从过去的陈家完全控制，到如今陈义手里只剩下了不到百分之二十的股份，但祥泰木材的规模也比过去扩大数十倍。

　　今天，一年一度的股东大会在天津召开，上百名大小股东齐聚。

　　做为木材厂最大股东兼董事长的陈义，给大家提出了一个计划。今年生意兴旺，收益丰厚的祥泰木材厂除了归还银行的贷款到期利息外，剩下的收益并不拿来分红。

　　不但不分红，而且陈义还提出，要上市。

　　“上市之事，我已经把计划提交给董事会并讨论过了，董事会已经同意了上市融资计划，现在按照公司法和证券法，将这个计划提请股东大会通过。”

　　一名股东翻看着董事会提交的上市计划书，这计划书每个股东一份，有着详细的报告。天津证券交易所，目前已经有三十多家公司上市。甚至如今还因为新的公司法和证券法，新出现了数家证券公司，这些证券公司就是专门负责替上市公司承销证券。

　　上市公司已经不算什么新鲜事情了，许多精明的商人都已经弄明白了新的游戏规则。到证券交易所上市，发行公司债券，好处是很多的。比如融资成本较低，比起银行贷款相比，一来利息低于银行不少，二来在交易所发行公司债券，比在银行贷款限制少，没有那么多的限制条件，发行的公司债券能达到公司净资产的百分之四十。

　　而且债券的利息是允许在公司的所得税前支付的，因此公司实际上是能享受到税收上的利益，更加降低了公司的融资成本。再一个，发行债券，无论公司盈利多少，购买债券者都只能收取固定的利息，因此公司如果融资后收益丰厚，增加的收益能大于支付的债息，则会大大增加公司的利润。

　　当然，这种发行公司债券的融资方式，还有一个股东们最看得的优点，那就是购买公司债券的人，并没有权参与公司的管理决策，他们只是公司的债主，而不是股东，公司的控制权不会受到影响。

　　要上市发行，需要公司达到一百万净资产以及过去赢利的要求等，祥泰公司都是达到的。他们也早已经有了股东大会、董事会和监事会。

　　“怎么不是发行公司债券？”

　　一名股东惊讶的出声。

　　由那股东一提醒，许多股东也仔细的看了下去，果然发现陈义代表董事会提出的这个上市计划，居然并不是进天津交易所发行公司债券，而是发行股票。

　　“发行股票？”

　　许多股东都不由的惊讶出声。

　　天津证券交易所成立至今，已经有三十多家上市公司，但发行的都是公司债券，至今为止，还没有一家上市公司发行过股票。

　　虽然祥泰公司也是一家股份公司，但公司的股东们并非经过上市公开招募融资进来的股东，因此他们虽是股东，但手里的只是股份而不是股票。

　　股票，按现在证券法的解释，那是唯有经过审核进入证交所公开招募发行的才算。股票与债券可是有极大的不同，说直白点，债券那就等于是借条，股票等于是股权证书。

　　买了公司债券，成为公司的债主，到期收回的是本钱和固定的利息。而买股票，等于是入股公司，成为股东，根本公司的经营状态获得分红，或者公司损失及破产倒闭的话，还得承担极大的损失风险，股票和债券都可以在交易所交易流通。

　　若发行的是股票，那买了公司的股票可就成了公司的股东了，是有资格出席股东大会，对公司的决策有投票表决权的。要知道，公司的经营就是由股东大会选举的董事会进行管理决策的，公司的掌柜经理等管理层，对董事会负责，而董事会对股东大会负责。

　　祥泰公司目前陈义是董事长，但也兼任着总经理，不过公司的管理层，则属于经理人，他们多数人并没有公司的股份，有的也仅是一些干股分红权利。

　　多数股东们是后来加入的投资者，他们投资公司，并不参与直接管理，只是坐等分红。

　　“目前交易所可还从没有公司发行过股票！”

　　一名股东对董事会的计划表示置疑，既然大家都发行债券，那干嘛要发行股票？

　　陈义四十出头，在祥泰这家曾经的家庭工坊里干了多年，以前他父亲经营做主时，他就是大掌柜了。陈义年富力强，野心也很大，家族控制经营，虽然也有些好处，比如利于掌控，但也有许多缺点，那就是规模扩张比较难，资金一直是大问题。

　　而当朝廷大力支持工商业后，特别是金融业的兴起，正式接手了祥泰的陈义看到了一个改变扩张的大好机会。他先是把祥泰注册为公司，按新的公司模式架构改组了旧式的家族工坊。

　　然后以公司资产向银行抵押贷款，获得融资后扩大厂房、多招工人，争夺更多的订单，等融资的资金都投进去后，他又开始引进投资人，引入新的股东和资金，再次扩大公司的规模，再去争夺更多的订单。

　　现在，陈义觉得公司的规模还是有些不够，外面的商机这么好，机遇不可失。但融资或者直接再招募股东，成本已经较高。

　　“诸位，上市发行公司债券确实有很多好处，但也有一些缺点的。第一，公司债券和银行贷款一样，都有固定的到期时间，需要定期还本付息，这对我们公司的长远扩张上来说，始终是很大的压力。其二，发行债券或者银行贷款，限制条件都很多，我们公司目前还有不少银行贷款，想再次银行借贷很难。”

　　不管是银行借贷还是发行公司债券，都有一个需要还本付息的问题。这让想要拿到更多资金迅速进行新一轮公司扩张的陈义来说，还是有些不足的。

　　陈义现在有一个很大的扩张计划，目前大汉的造船业相当兴旺，对于木材的需求极大。不论是龙骨还是板材，都需求极大。

　　造船的木材不是随便都能用，也不是拿来就能用，得需要特定的木材，需要特别的加工。现在许多船厂订单排的满满的，所有的船厂都需要大量木材，需要加快订单交货时间。因此如今的许多船厂，其生产模式已经与明代时完全不同了，现在的船厂只负责最关键的一些船舶的制造，其它的不少地方，都是交给其它的厂商加工。

　　比如帆布、缆绳、铁钉、船锚、板材、桅杆、龙骨等等，能分包的都给分包出去，只要按照他们的要求供货就行，造船厂负责的只是如盖房子的建筑工人一样的搭建部份，并不会再去生产砖瓦门窗这些。

　　这种分包，使得船厂能够把船的制造周期压缩的更短，建造更多的船，把最核心的技术部份留下，赚的是最赚钱的部份。

　　这对于祥泰公司来说，当然是一个大好消息。

　　现在陈义就是看准了这个市场，准备在天津、青岛、大连、杭州、福州等几大造船的基地，兴建新的船材厂。

　　采购制造龙骨的橡木、樟木、楠木，制造桅杆的杉木，制造船板的橡木、柚木等，把这些木材砍伐运回来，还得使用专门的窖进行干燥处理，然后还得进行截、锯、刨等加工，甚至还得按造船的工艺需要，对船上不同部位的木材进行蒸、烤等加工。

　　总之，祥泰要进入造船行业，成为造船业的上游供应商，分享造船行业的红利，那就需要很大的投资。

　　首先，得有充足的资金去购买各种各样造船需要的树木，这些造船用的树可都不会便宜，且大多在深山老林中，砍伐和运输出来，得花费巨大。

　　其次，把这些树运到各个造船厂所在的祥泰木材厂后，为了加工，就得添置各种机器、工具，修建专门的窖等等。

　　比如为了提高产能，就得上马水力锯木机，这种锯木机利用水力，通过齿轮等传动工具，能够带动巨大的带锯、圆锯等，轻松的把那些巨大的树木锯断、锯成木板等。这种水力锯木机效率比人工可是强的多，但成本也绝不便宜。

　　哪怕祥泰公司一开始只先建一家船材加工厂，这投入也绝对不会少。

　　而若想要跟其它同行竞争，还得有产能规模，要不然，哪个造船厂愿意把订单给他们？

　　公司董事会和股东大会都觉得陈义的眼光不错，也都同意向造船产业扩张，但资金问题始终没能很好的解决。

　　找商人投资，想短时期内凑起这么大的资金也不容易，而且这其实也不太利于公司的现在经营控制权，但如果是上市发行股票，到时不是向少量的商人招募资金，而是向许多人发行股票，到时就算增发百分之三十的股份，可如果是一千人甚至是一万人一起购入，那每个人手里的股票就会很少，股权很分散，这些小股东就算会加入股东大会，但也不容易能现在的管理层产生太大的影响。

　　而且最近上市的三十多家公司的发行公司债券的良好情况，也让陈义觉得如果是发行股票的话，会有很多人购买，不用操心没人购买股票。

　　“诸位，发行公司债限制多，且得还本付息，但如果发行的是股票，那就是永久性，无到期日，且不需要归还的，这对目前我们公司对资本的极大需求来说，是最有益的一种融资方式了。”

　　发行股票当然也有缺点，最大的一个问题还是控制的问题，发行股票就等于增加新股东，这会分散公司的控制权，会稀释现在股东们手里的股份。甚至公司原先没有分红的股利，也会被新股东们分享。

　　不过陈义做为董事长兼总经理都不在意这些，他手里的股份早就从过去的百分百掌握，到如今的只有百分之二十了，对陈义来说，过去家族控制的祥泰一年赢利不过千把两银子。总资产都不过万。

　　但短短几年，公司扩张了无数倍，现在资产都过了百万银元，哪怕他手里的股份只剩下百分之二十，可也依然值二十多万。

　　现在的祥泰，可是资产过百万，工人多达三千多人的大型企业了。如果公司能够上市发行股票，到时增发百分之三十，这等于公司又扩张了三成，若是能够成功的进入造船业，公司就能得到一个更好的赢利点，今后能赚得更多的利润。

　　“目前董事会已经与太平洋证券公司接洽过，请他们为我们做了可行性报告，他们认为我们目前的情况，上市发行股票是最好的一个融资方式。现在我们已经聘请了太平洋证券公司做为我们的主承销商，又请了专门的讼师和帐房为我们做股票发行融资方案。”

　　“太平洋证券目前已经向证监局预报了材料，得到了那边的反馈意见。证监局也认为我们可以上市发行股票，如今董事会那边已经审议了融资方案，并通过了董事会的决议，现在就等股东大会决议通过了。只要股东大会决议通过，我们就立即向证监局报请股东大会决议，等他们做出最后审核决定。”

　　公司要上市发行证券，会有一整套很烦琐的流程，这段时间陈义都在弄这个。好在说是烦琐，其实也还好，现在有专门的券商，只要选好一家做为主承销商，那么他们就会全权负责证券发行的事情，不管是替他们做调查出可行性报告，制定发行方案，还是聘请讼师、账房等签订承销协议等，还能替他们产制做申报材料，向董事会和证监局报请。若是最终董事会、证监局、股东大会都通过了，那么最后的公告、路演推广、正式发行、上市交易等等，都是由他们一手负责的。

　　股东们没有人立即赞成，也没有人立即反对，大家都在细细思量。这些股东，多是一些身家不菲之人，他们投在祥泰里的钱，多的有过十万银元，少的也有上万。

　　如果他们同意上市发行股票，那么祥泰可能就会是天津交易所第一家发行股票的上市公司了。

　　结果到底是好是坏，现在大家都不敢料定。

　　不过祥泰要想进军造船业，而不再只是锯锯木板、造点茶叶箱子、桌子椅子等家具什么的，想要在如今火爆的造船业里分一杯羹，仅凭现在的规模和资金是根本不可能的。

　　以现在公司一百多万的净资产，如果能最大额的增发百分之三十的股票，那就能一次性得到大把的银元，而且这些是不需要还本付息的。

　　若是公司到时发行顺利，能够让投资者看到更美妙的前景的话，他们的每股价格能够定高些且被接受，那他们还能融到更多的资金。

　　公司现在净资产达到一百余万，如果公司前景表现好，能够打动投资人，估值的时候能够估个高值，路演推介的时候又受欢迎，那么股价定的高些，公司能融资到的资金将相当可观。

　　太平洋证券估计，在当前造船业大好的前景下，如果祥泰公司公布他们进军造船业的计划，可能会让祥泰估值大大上升，以如今一百多万的公司净资产，就是估值个两百万都没问题。

　　在造船业利好的前景下，祥泰上市一次性融资七八十万银元甚至上百万都并非不可能。

　　当然，毕竟是第一家上市发行股票的公司，到时大家对于这种方式能不能接受，也是无法完全保证的。

　　而且融资到的钱，也并非全都归属于祥泰，太平洋证券出这么大力是要回报的，他们的发行要价就是百分之五。如果融资到一百万，还得付给他们五万。

　　“诸位，现在外贸出口如此火爆，今年朝廷的外贸顺差就达到一亿多，这说明什么？说明外贸明年只会更加的火。而外贸继续火下去，造船业自然也会更火爆，我们祥泰这个时候不趁机进场，还在犹豫什么？”陈义高兴喊道。

　　这一嗓子如同惊醒梦中人，许多股东也为那美妙的前景给打动了。

　　“是啊，还在犹豫什么，既然说能够上市融资到上百万银元，那我们还在等个锤子，我支持陈董，上市，发行股票！”终于有股东高声响应。