第165章 华夏信托第一枪

　　接到包处长的召见电话这天，是12月22号，星期六，第二天就该放假了。

　　国内的其他单位，圣诞节都是不放假的，但外交学院是个特例。

　　这里从服校开始，就年年有平安夜的通宵舞会，平安夜、圣诞节两天也都放假，也是为了让同学们更好地融入式学习西方文化，尽快熟悉跟外国人打交道的方方面面。

　　而今年23号恰好是周日，所以可以连放三天。

　　当时是下午第二节课刚刚下课，顾骜都还没回到寝室，是室友黄勋来教室里喊他回去接电话的，所以班上好多人都看见了。

　　顾骜挂断电话后，急匆匆赶到校内停车场，发动他那辆伏尔加二代，直奔外资委。

　　说句题外话，就在埋头复习的这两周里，他的实习关系已经被调到外资委了——因为外资委已经正式挂牌成立了。

　　原来在一机部外事局的局长，成了副主任。

　　包处长还是包处长，只不过是在一个高配到副司级的处当处长。所以行政待遇算是从处级升到了副司级。

　　至于外资委的正职主任，那地位更是非比寻常——国务院直接派了分管经济工作的谷次相，亲自担任主任。

　　据说在此之前，伟人还考虑过另一种任命形式：由刚成立的中信信托老板荣先生、兼任外资委主任。

　　不过后来考虑到政企分开的公示影响，为了向外国人强调和展示中信信托是绝对商业化运营、不会被政府干预逼着投赔钱的买卖，才改了。

　　……

　　因为外资委成立后，顾骜还是第一次来。所以他问了传达室的门卫，好不容易才找到包处长的办公室：

　　“处长，找我什么事儿？是不是合拍片以及包船王捐建饭店的事儿有眉目了？”

　　包处长一脸的愧疚，似乎有什么不好的事情要发生：“小顾啊，坐，你上次说的事儿，确实挺顺利，一两周内就见分晓。不过今天找你来，是另有别的事情——过会儿可能有领导要跟你商量个事情，你要有心理准备。你先等等，我让副主任跟你说。这些资料你也自己看看。不过你放心，你是刚刚立了功的，国家不会亏待你，不会坑你的。”

　　顾骜有些莫名其妙，就在沙发上坐下，翻看起面前的文件夹来。

　　桌上是一份外资委和中信信托的融资报告，涉及项目有两个，分别是沪江的宝钢和扬州的仪正化纤。

　　“宝钢项目缓建计划……”

　　“仪正化纤信托债发行计划……”

　　从文件上，顾骜看到去年曾经被要求大干快上的宝钢，如今因为资金抽调转向，陷入了停顿。项目方面给国家上了拯救计划，表示前期已经投入了10亿美元，如果就此停建、将来再次开工会导致总成本暴增。

　　不如改为“缓建”，只要未来5年确保每年6000万美元或150亿日元外汇的后续投入、可以保证到1985年将一期工程建成投产，然后以一期创汇自力更生完成二期建设。

　　“分期投产、自己造血扩大生产”的规划，在78年刚刚开放时，都是没有想过的，当时只想着砸钱一步到位。可见也是因为资金链紧绷后，被逼着想出了新的折衷办法。

　　至于旁边那个仪正化纤的项目，据说就是夺走了宝钢后续资金的“罪魁祸首”。

　　原因也很简单：10月份的时候，国内企业辽杨石化弄出了“的确良”等几种化纤的国产化技术。因为纺织原料产业的资金周转快，国家决定把钱优先抽到创汇大户上，所以该项目资金优先级非常高。

　　甚至当时伟人亲自过问、请荣老板出山成立中信、乃至设立外资委的首要目的，就是救这两个项目的资金缺口。

　　但纵然如此，这两个项目依然面临停建，远水不解近渴。

　　从文件上看，目前谷相有求于荣先生。

　　国务院开会后，决定由中信信托出面、到日本分两期发行信托债券，第一期融100亿日元，以购买仪征化纤项目所需的日系生产设备。

　　如果融资顺利，2年内可以实现一期投产。然后再融资300亿日元，用于二期建设，同样预期两到三年内投产。

　　不过，这些和顾骜有什么关系呢？

　　顾骜正在思索，就看到副主任进来了。

　　“副主任。”顾骜连忙起立。

　　“哎呀，坐坐，没耽误你上课吧。”副主任和蔼地招呼，“文件都看过了没？”

　　“都看过了。”顾骜点头。

　　副主任继续和蔼地解释：“信托债是个什么东西，大致懂了么？不懂也没关系，一会儿让人给你讲讲。这是国家第一次对境外发行信托债，不懂也是正常的。咱要跟着中央，解放思想呐。过去咱们老是讲咱中国既无内债，也无外债，全靠人民储蓄发展经济。但新时代新形势，有些能加快我们发展速度的新东西，也要尽量借用嘛。”

　　“副主任，我知道您的意思，我懂信托债。”顾骜肯定地回答。

　　他知道，桌上这两份文件，如果有任意一份办成了，那确实是“新中国第一次对境外融信托债”。也算是为改开初年缺乏外汇的窘迫现状，打开了一条全新的资金解决思路。

　　在此之前，比如78年疯狂使用外汇扩大投资后，79年国库结余最少的时候，连2亿美元都拿不出来了。

　　这时候，“让外国资本家直接认购中信的投资型债券，然后专款专用投到标的项目上”，无疑比靠出口慢慢赚外汇要快得多。

　　无非是将来需要给外国资本家一些比较高的利息（债券利息肯定比银行贷款要高）

　　80年代，巴西阿根廷都是这么发展经济的，不过后来阿根廷借得太多、汇率又波动，所以崩了。巴西则经济体量比较大，挺了过来。

　　所以说外汇债券不能多买，也不能不买。把握好偿还能力和周期，别陷入利滚利和汇率陷阱，那绝对是有益的。

　　而顾骜眼前看到的这两份文件，绝对是外资委和中信信托成立后、发外债融资的第一枪，历史意义和政治意义极为重大。

　　弄好了，成为一个样板典型，将来西方国家的资本都愿意来认购中信债。

　　弄不好，说不定会堵住一条重要的融资渠道。

　　副主任与顾骜反复确认，相信他完全理解了这事儿的重要性后，才有些难以启齿地说：

　　“不过，这几天我和主任、老板反复开会，发现要打响这融资100亿日元信托债的第一枪，难度不小啊。目前中信公司缺乏一笔能让日本富商们信服的、在曰盈利稳定、知名度够高的投资历史业绩。日本人不相信中信的选项目眼光，依然怕中信是被国家的行政意志逼着选项目、盈利前景不好……”

　　这两个工程要融日元债，顾骜是心知肚明的。因为宝钢的立项，就是去年伟人访日参观君津钢铁厂后定下来的，用的是全套君津的技术和设备。后来的仪征化纤，也需要大量日本设备。

　　买日货，当然融日元债就行了，不用多此一举搞美元债。

　　而事实上，按照原来的历史发展轨迹，无论是仪征化纤还是宝钢，其日元债发债确实不太顺利。

　　谈判持续了很久，找让日方信服的“历史投资业绩”也找了很久。大约到1981年才最终谈妥，发出了第一笔的100亿日元债。

　　而仪征化纤也因为缺钱停工了两年，到82年才正式开工、一期84年投产，比最初计划耽误了两年。

　　可以说，如果国家能让中信提前一两年证明自己的投资信用、拿出历史业绩，打响外汇债第一枪。那么这两项国家级的超重大工程，都是有可能早两年开工投产、形成创汇现金流的。

　　“有什么我可以做的吗？”尽管有不详的预感，但顾骜还是只能硬着头皮问。

　　他相信对方应该不是直接耍横，而是会给一些交换条件。

　　毕竟自己也是鞍前马后立了功的人。

　　何况如果真的不尊重个人财产，国家尊重投资的信用会受损的，外国人会不敢来的。这是做给日本人看的样板工程，容不得任何强迫与瑕疵。

　　副主任便开门见山了：“从你跟邵爵士的洽谈合作过程中，我们也知道的，你在一家港资公司有股份，那家港资公司的法定代表人，是个香江的知识产权业主，另外，还有一位内地刚刚过去的、原外交部的女同志，有5%的股权。

　　这家公司是电子产业的，属于高新技术，产品创汇的绝对金额虽然不大，但我们也注意到，全部是在日本市场创汇，而且利用独有技术、占据了大型游戏机这个细分市场的第一名市场份额。示范效应很好。

　　不知道你能不能跟港方联络一下，促成两地合资办厂呢？具体模式可能是这样的：

　　中信信托出面、近期马上对港方发布一轮港币债融资需求，专款专用把融来的钱用于投资这家电子企业。港商不允许直接以个人和企业投资者名义、直接投钱给这家公司，必须是通过中信的间接融资。

　　我们也知道，目前那家港资电子公司只有研发设计和市场渠道能力，没有生产能力，产线是外包给了内地的加工厂的。中信的港币债到账后，完全可以在深市为这家电子公司建造自己的生产基地。

　　上个月粤省的习仲勋刚刚向中央申请、为深市特区弄到了第二片优待规划区、沙角免关税工业区。如果这项投资成立，立刻就可以在沙角区设厂，3年内关税全免，并且享有国家目前能提供的一切优惠政策。这样还能扩大产能，不至于每个月一千台产量都不到。

　　另外，根据《中外合资企业法》，外商持股比例一般不低于25%。即使合资之后，依然会给原最大的股东保留30%股份、那位林先生和其他人加起来也可以保留10%，中信的信托投资只占股60%。”

　　副主任如此说，倒也没什么心理障碍。

　　顾骜也知道，大家都觉得这是合则两利的合资合作，并不是“侵吞”。

　　顾骜目前确实没有自己的电子厂，只有一个皮包公司和研发、市场能力，供应链是整体外包的。

　　可是，顾骜也不得不认识到一个严峻的现实：国内如今对于虚拟资产的估值是严重低下的。如果按照社会主义的“固定资产”评估方式，那他可就亏到家了。

　　副主任看出了顾骜的犹豫，委婉地说：“国家不会贪图这么点小利的，港商有什么要求，你可以尽管帮忙传话。这只是一个样板工程，为了向日商展示‘我们发行的信托外债，都是投资在能在日本市场上创造高回报的优质资产上’的。这么一个电子厂，国家最多融300万美金/1500万港币。而且只在增资后的公司里占股60%，那就是相当于承认公司的目前部分已经值200万美元了，难道一个只有技术和业务渠道的公司，折价200万美金还不赚么？如果林先生那边说得通，我这就可以带你去见中信老板，当面表示诚意。”

　　也辛亏顾骜一直把林国栋和韩婷推到前面，所以明明他是大股东，还能扯一层“我只是传话的”遮羞布。

　　对方其实也心知肚明，但乐得如此，以免谈话尴尬。

　　如今的国家法律，可不限制国人持有境外公司股份，这是绝对合法赚来的。

　　顾骜觉得，自己能做的，无非是在那个“被折价200万美元”的公司里，到底塞多少东西，来做文章了。

　　另外，就是在对方注资合营之前，把已经赚到手的红利全部分红分掉。

　　至于“雷电战机”和“植物大战僵尸”的软件版权和电路著作权，肯定是要跟着新公司走的，顾骜不敢耍花样。再说对方肯估200万美金，给他们这些东西也是应该的。

　　至于另外三款开发中的街机，以何种方式授权给增资后的公司、电子厂，顾骜可能还有点操作空间。

　　他不是无原则为国做贡献的人，一切还是以如何更有利于综合发展为准绳。

　　相比之下，他更怕一门本来很有前途的生意，被国营之后，自己搞不好衰败下去。如果经营方向的决策权能控制住，钱少赚一点也就罢了。

　　毕竟时代背景如此，胳膊扭不过大腿。真要自己彻底单干赚大钱，还是82年之后才渐渐安全起来。

　　“我请示一下林先生吧，原则上他应该会乐于帮助国家的。”顾骜找了个借口冷静一下。