第622章 大坟场

　　“对了，庭生，CDO是什么玩意？”黄亚明突然问许庭生。

　　“我也想问。”老金说。

　　“你也问这个？”喝了两杯红酒的小金山晕乎乎的抬头看着他爹说，“是英语啊……你懂吗？你拼音都不会。许叔，这种问题咱们俩聊，我跟你说，我那个英语家教胸特别大……”

　　老金一巴掌给他拍成了静音模式。

　　“你哪听来的这个？”许庭生反问道。

　　“有个叫韦恩·杨的混血，说认识你，他找我们，向我们推销这个”，黄亚明说，“对了，他还说，华尔街很多投行都在做这个。”

　　“这王八蛋还真是无孔不入，什么都干。还好他不是军火商，不然没准就世界大战了。”许庭生摇头说。

　　韦恩·杨大概是做着华尔街银行的中间商，先前也向许庭生推销过这个，许庭生要他帮忙搞定苹果再说。没成想，他连老金和黄亚明都找上了。

　　“那你怎么说的？”许庭生问道。

　　“我说老子根本不知道那是什么鬼……而且从来不听想卖我东西的人跟我介绍这是什么东西。然后让他滚蛋了。”黄亚明说，“我现在问你，也就是纯粹无聊加好奇。”

　　“这玩意挺复杂的。”许庭生说。

　　“不会其实你也不知道吧？哈……”喝多了的小金山又来劲了。

　　许庭生照老金样，一巴掌给他拍成静音模式。

　　“还好臭鱼没看到……”小金山揉着自己的小脑瓜，可怜兮兮道，“我迟早被你们拍成白痴。”

　　“担保债务凭证，Collateralized Debt Obligation，简称CDO，我们金融系专业课上学过。要展开的话，确实像庭生说的，很复杂。”专业出身的付诚在旁边插了一句。

　　老金和黄亚明要表情证明自己什么都没听明白。

　　“这样吧，我把它简化，举个例子跟你们讲”，许庭生想了一会儿说，“你们都知道房贷吧？住房贷款。”

　　“废话。这年头，你问八十岁老太太都知道。”老金说。

　　“我以为你们土豪用不着，不会知道这个呢”，许庭生笑着说，“房贷里面呢，包括买房本身未付的本金和利息两部分，一般数额不小，周期也比较长。然后一般情况下，房子本身就是抵押物。”

　　“现在，比如我是银行。”许庭生指了指自己，接着说：“然后呢，老金今天买了一套房子，跟我办了住房贷款，周期是三十年。我作为银行，虽然有钱赚，但是嫌这样资金回收太慢。为了快速回收资金，就把他的房贷拿出来做成房贷抵押证券，再找一些机构担保……然后拿出来卖。这就是CDO了，是一种抵押贷款担保债务证券。”

　　“哦。”黄亚明说。

　　“你买吗？跟银行分享收益。”许庭生问他。

　　“那有闲钱的话，没问题啊。反正稳赚不赔。老金哎，他会还不起房贷吗？”黄亚明爽快的回应。

　　“没错，如果知道这个人是老金这样的土豪，我想很多人都会愿意买。但是我，银行，会这么老实吃亏吗？我不会单卖的，我会用打包的方式出售……比如一次打包一百份房贷，其中有的是老金这样的土豪老板，有的做小生意，有的是老师、公务员……总之我拿各行各业，各种人的房贷做基础，做出来CDO，分几个等级定价，然后拿出来卖。你还买吗？”

　　许庭生看着黄亚明，笑眯眯问道。

　　“收益大不大？”黄亚明问。

　　“各等级不同，风险越高，收益越大。当然，目前看来都还不错，至少在美国，它现在确实大行其道。”许庭生说道。

　　“什么情况下我会亏？”

　　“贷款购房的人里面，有大批人违约断供。而且还要银行收回房子卖不出去。”

　　“你的意思是，很多人房子不要了？”

　　“不要了。不单房子不要了，连同之前付的首付，还过的那部分钱，全都不要了。”

　　“那我就放心了，”，黄亚明说，“买呗，可以买。”

　　“为什么？”许庭生继续问。

　　黄亚明看他一眼，有种多此一问的意思，但还是解释说：“美国那边的事情我不了解，反正拿咱们中国的情况来说，房价正唰唰的涨着呢……一百个人里面，我也没见过一个舍得断供，房子不要了的。”

　　“好像是这样……其实美国现在的情况也差不多，政府调低利率鼓励购房，房地产市场很热。”许庭生说：“但是你有没有想过，要是有人因为失业、破产，不得已断供，虽然舍不得，还是不得不放弃他的房子呢？”

　　“就算有，一个两个的，也亏不了什么吧？再说银行还能把房子收回来卖呢。”黄亚明说：“做生意，哪样没有风险？这就已经算风险很小的了。”

　　“那你的意思就是，你买啰？”许庭生再问。

　　黄亚明被他问得有点毛骨悚然，犹豫一下转问付诚：“专业的，你觉得呢？”

　　付诚想了想说：“就目前看，我想百分之九十的人都跟你想法一样。包括我。”

　　“那就买呗，吓唬谁啊？！”黄亚明说，“反正，现在就是举例嘛，真要买的时候，拿主意还得是你自己。”

　　许庭生勉强笑了一下……这个主意并不好拿。

　　“这样，我再跟你们说另一种东西吧，它跟CDO是相对的，一般情况下，如果没有人造假干预，CDO涨，它就跌，CDO跌，它就涨。”许庭生说。

　　“什么玩意？”黄亚明问。

　　“CDS，信用违约互换。一般拿来对冲规避风险，或者……”

　　“或者什么？”

　　“做空。”

　　“……怎么玩？”

　　许庭生稍作思考，对黄亚明说：“那这样，我们把刚刚的例子继续下去。现在进行到，你买了很多CDO。”

　　“嗯，然后呢？”

　　“然后，比如说，小金山吧”，许庭生指了指趴在桌上的小金山说，“小金山现在觉得，你手里的CDO会变成一堆废纸……于是，他决定做空你。”

　　“那是因为他喝醉了吧？要不就是被你们拍傻了。”黄亚明笑着说。

　　“都行，反正他现在就是觉得你手里的CDO会变成一堆废纸了，决定做空你……于是，他会去找一家银行或者保险机构，替你手上的CDO买一份保险。这份保险，就是我刚刚说的CDS。”

　　“什么情况？”黄亚明说，“我这听糊涂了。他凭什么替我买保险，受益人是谁？”

　　“问的好。如果是我们平常接触的保险业的话，比如你现在突然跑保险公司去，要给学校门卫李二的儿子买一份人身意外险，你交钱，然后受益人是你……这是不允许的。”许庭生说。

　　“废话，那要是这都允许，还不天下大乱了？买一个，干掉一个。买一个，干掉一个。反正也不是自己的谁。”老金插话说。

　　“对，但是我刚刚说这个CDS，它就允许。小金山替你手上的CDO买保险，手续费和每年的保费，他交。你手里的CDO如果变成废纸了，赔钱了……银行和保险机构，赔他钱。”许庭生说。

　　“那我呢？赔我吗？”

　　“不赔。跟你没关系。”

　　“那至少要通过我吧？”黄亚明问。

　　“也不用。”许庭生说。

　　“我去……合着这玩的是我，却跟我一点关系没有啊？”

　　“就是这个意思。他连认识你都不需要。你们俩唯一的联系，就是生死贵贱……完全相对。你亏死，他赚死。你赚死，他亏死。”

　　“别闹了，按你这么说，这根本就不是保险，是……”

　　“是什么？说。”

　　“赌博。”

　　“Bingo，说对了。”许庭生深呼吸，“这就是一场赌博，而且是一场可以无限扩大的超级大赌。他不单可以赌你，也可以赌张三李四王二麻子，赌任何一个人……只要有银行或保险机构愿意卖，只要他有钱交保费，他甚至可以赌整条华尔街。”

　　许庭生说完，目光环视桌上每一个人，其中冷冽……仿佛他真的马上要下注做一场世纪大赌。

　　“那得多少钱啊？”老金似乎有了兴致。

　　“CDS，本身自带10至20倍杠杆。也就是说，因为在现金付出上，你只需要交每年百分之几的保费……所以，如果你手里有十亿，胆子够大，判断周期够短的话，你可以……赌别人手里一百亿，两百亿。

　　问题是你的资金得能撑到你赌赢的那天。还有，卖给你CDS的那个银行或保险机构不能破产了，它要是破产了，你赢再多也没用。没人赔钱给你。”

　　许庭生说完给自己倒了一杯酒，仰头干掉。

　　老金看着他，突然笑着说：“你激动了。”

　　“是哦，不是举例子吗？”付诚也看着许庭生。

　　“我靠，你不会想来真的吧？”黄亚明一下站起来说，“别闹啊，咱们现在钱赚得好好的，别玩这么刺激。说好了，CDO咱们不买，CDS，也不买……爱谁谁，咱们管自己踏实赚钱。”

　　许庭生想了想，点了点头。

　　“咱们说真的啊，庭生，你别吓我”，黄亚明还不放心，继续道，“你说的意思我听懂了。别欺负我大学没好好读书，我高中也是认真学过历史的，CDS真要到你说那个赢法，赢那么大，除非……”

　　“除非什么？”许庭生问。

　　“经济危机啊！”黄亚明道。

　　许庭生灿烂的笑了笑。

　　“我说着玩的。我生平不爱赌，你们又不是不知道。我连麻将都不会。”

　　事实上许庭生真的在犹豫……而且蠢蠢欲动。

　　他知道，周远黛给自己的时间不会太多了。而且她的资产实在太丰厚，实力真的太强，只是露出冰山一角的软金，正常情况下就足够许庭生啃上好几年了。

　　而像塞班这样的一个坑，周远黛哪怕掉进去再深，也不过是隔靴搔痒而已。她有足够的空间可以转身。

　　许庭生怕自己没有机会慢慢发展，也不敢寄望周远黛会突然好心放过自己……

　　他唯一的机会，也许只有一次的机会，是设一个惊天大局，挖一个超级大坑……一个可以让蚂蚁埋掉大象的大坑，一次性将她埋葬。

　　许庭生要给周远黛找一个超级大坟场……比如，次贷危机，华尔街。

　　然而要她彻底入局，不被识破，何其困难。